インフラファンド４社の発電所をまとめてみた
以前の記事「インフラファンド研究 インフラファンドとは」でインフラファンドのデメリットとして、目安になる数値がないという事を書きました、REITの場合、NAV（なぶ）と言う、株式投資で言う所のPBRがあります、これが割安度などの目安になります、しかしインフラファンドにはその様な目安になる指標がありません。
インフラファンドに投資するのですが、インフラファンド、現状４社上場しています、その中でどの投資法人が良いのか比較検討するためにも目安が欲しいと思ったのです、なにせ扱うものが太陽光、自動車とかならブランドイメージ等ありますが、正直なところパっと見は、各社の特徴は分かり難い点はあると思います。（実際は結構ちがいます）
無謀にも自分で作ろうとした
なにかインフラファンドの４社、カナディアンソーラーインフラ投資法人、タカラレーベンインフラ投資法人、いちごグリーンインフラ、日本再生可能エネルギー投資法人、どの会社が良いのか判断する指標がないか、もしくは作れないか？
私ロドスタそう考え、トライしてみました。
結論から言うと、作れませんでした！、しかし幾つかの収穫はありました！
私ロドスタの思いつき
参照 カナディアンソーラーインフラ投資法人： https://www.canadiansolarinfra.com/ja/portfolio/index.html
どの投資法人も上記の様なポートフォリオ一覧があります、それを眺めてて、思いついたのです。
以下私の思考の順序を示します
パネル出力÷取得価格（100万）で100万円あたりのパネル出力が分かる、高い方が効率の良い物件を取得してると考えられる、それで優劣がつけれる→こんな発見ができるとは俺偉いんじゃないか？→なんで誰もやらないのか？→馬鹿の俺だけ気づくのはオカシイ→冷静に考えると買取価格バラバラだし単純に割っても意味ないなと→まぁでも一度各社の発電所まとめて見よう何か発見があるかも→買取価格別だと意味あるかも→まとめる。
それで出来上がったのがこちら、ソートも出来るはず。
| 投資法人名 | 物件名称 | 所在地 | 取得価格（百万） | 投資比率 | 発電所評価額 | パネル出力(MW) | 買取価格 | パネル出力÷取得価格（KW） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| カナディアン | CS益城町発電所 | 熊本県上益城郡 | 20084 | 66 | 22582 | 47.69 | 36 | 2.375 |
| タカラレーベン | LS那須那珂川発電所 | 栃木県那須郡 | 8315 | 36.4 | 8669 | 19.8 | 36 | 2.381 |
| 日本再生エネルギー | 一関市金沢太陽光発電所 | 岩手県 | 3950 | 28 | 4251 | 10.79 | 36 | 2.732 |
| いちご | いちご名護二見ECO発電所 | 沖縄県 | 3425 | 29.8 | 3688 | 8.44 | 40 | 2.464 |
| カナディアン | CS南島原市発電所（東）、同発電所（西） | 長崎県南島原市 | 1733 | 5.7 | 1925 | 3.93 | 40 | 2.268 |
| 日本再生エネルギー | 大分県宇佐市1号・2号太陽光発電所 | 大分県 | 1576 | 11.2 | 1663.5 | 3.26 | 40 | 2.069 |
| タカラレーベン | LS塩谷発電所 | 栃木県塩谷郡 | 1315 | 5.8 | 1418 | 2.99 | 40 | 2.274 |
| タカラレーベン | LS稲敷荒沼1発電所 | 茨城県稲敷市 | 889 | 3.9 | 1108 | 2.73 | 36 | 3.071 |
| カナディアン | CS日出町発電所 | 大分県速見郡 | 1029 | 3.4 | 1091 | 2.57 | 36 | 2.498 |
| タカラレーベン | LS桜川下泉発電所 | 茨城県桜川市 | 955 | 4.2 | 1115.5 | 2.54 | 36 | 2.66 |
| タカラレーベン | LS利根布川発電所 | 茨城県北相馬郡 | 1261 | 5.5 | 1368 | 2.47 | 36 | 1.959 |
| タカラレーベン | LSつくば房内発電所 | 茨城県つくば市 | 890 | 3.9 | 1032 | 2.47 | 40 | 2.775 |
| カナディアン | CS皆野町発電所 | 埼玉県秩父郡 | 1018 | 3.4 | 1152 | 2.45 | 32 | 2.407 |
| いちご | いちご高松国分寺町新居ECO発電所 | 香川県 | 1124 | 9.8 | 1136 | 2.43 | 36 | 2.162 |
| タカラレーベン | LS藤岡B発電所 | 栃木県栃木市 | 1091 | 4.8 | 1181.5 | 2.42 | 36 | 2.218 |
| 日本再生エネルギー | 山元第一太陽光発電所 | 宮城県 | 1050 | 7.5 | 1114.5 | 2.41 | 36 | 2.295 |
| カナディアン | CS芦北町発電所 | 熊本県葦北郡 | 989 | 3.3 | 1061 | 2.35 | 40 | 2.376 |
| いちご | いちご山口佐山ECO発電所 | 山口県 | 925 | 8.1 | 917 | 2.35 | 36 | 2.541 |
| カナディアン | CS伊佐市第三発電所 | 鹿児島県伊佐市 | 949 | 3.1 | 1012 | 2.23 | 40 | 2.35 |
| カナディアン | CS笠間市発電所 | 茨城県笠間市 | 907 | 3 | 1016 | 2.13 | 40 | 2.348 |
| タカラレーベン | LS水戸高田発電所 | 茨城県水戸市 | 991 | 4.3 | 1079 | 2.13 | 36 | 2.149 |
| カナディアン | CS笠間市第二発電所 | 茨城県笠間市 | 850 | 2.8 | 912 | 2.1 | 40 | 2.471 |
| タカラレーベン | LS宮城大郷発電所 | 宮城県黒川郡 | 818 | 3.6 | 890 | 2.04 | 36 | 2.494 |
| 日本再生エネルギー | 伊勢市柏町西ノ野太陽光発電所 | 三重県 | 705 | 5 | 760.5 | 2.02 | 32 | 2.865 |
| タカラレーベン | LS霧島国分発電所 | 鹿児島県霧島市 | 937 | 4.1 | 1015 | 2.01 | 40 | 2.145 |
| カナディアン | CS伊佐市第二発電所 | 鹿児島県伊佐市 | 778 | 2.6 | 826 | 2.01 | 36 | 2.584 |
| 日本再生エネルギー | 東洋町メガソーラー発電所 | 高知県 | 885 | 6.3 | 948 | 2 | 40 | 2.26 |
| カナディアン | CS津山市発電所 | 岡山県津山市 | 746 | 2.4 | 793 | 1.96 | 32 | 2.627 |
| いちご | いちご中標津緑ヶ丘ECO発電所 | 北海道 | 770 | 6.7 | 764 | 1.93 | 40 | 2.506 |
| タカラレーベン | LS鉾田発電所 | 茨城県鉾田市 | 735 | 3.2 | 773 | 1.91 | 36 | 2.599 |
| 日本再生エネルギー | 松阪市飯高町太陽光発電所(南北) | 三重県 | 605 | 4.3 | 668.5 | 1.9 | 36 | 3.14 |
| タカラレーベン | LS青森平内発電所 | 青森県東津軽郡 | 705 | 3.1 | 773 | 1.82 | 36 | 2.582 |
| タカラレーベン | LS匝瑳発電所 | 千葉県匝瑳市 | 666 | 2.9 | 736 | 1.8 | 36 | 2.703 |
| いちご | いちご豊川御津町佐脇浜ECO発電所 | 愛知県 | 523 | 4.6 | 499 | 1.8 | 32 | 3.442 |
| カナディアン | CS湧水町発電所 | 鹿児島県姶良郡 | 670 | 2.2 | 711 | 1.75 | 36 | 2.612 |
| 日本再生エネルギー | 岡山高梁太陽光発電所 | 岡山県 | 765 | 5.4 | 838.5 | 1.68 | 40 | 2.196 |
| 日本再生エネルギー | 津高野尾太陽光発電所 | 三重県 | 722 | 5.1 | 761 | 1.68 | 40 | 2.327 |
| 日本再生エネルギー | 鈴鹿市住吉町A・B太陽光発電所 | 三重県 | 596 | 4.2 | 607 | 1.47 | 32 | 2.466 |
| いちご | いちご都城安久町ECO発電所 | 宮崎県 | 517 | 4.5 | 545 | 1.44 | 36 | 2.785 |
| いちご | いちご元紋別ECO発電所 | 北海道 | 495 | 4.3 | 513 | 1.4 | 40 | 2.828 |
| 日本再生エネルギー | 北斗市本町太陽光発電所 | 北海道 | 469 | 3.3 | 492 | 1.38 | 32 | 2.942 |
| タカラレーベン | LS美浦発電所 | 茨城県稲敷郡 | 431 | 1.9 | 613 | 1.37 | 36 | 3.179 |
| カナディアン | CS函南町発電所 | 静岡県田方郡 | 514 | 1.7 | 574 | 1.34 | 36 | 2.607 |
| いちご | いちご桐生奥沢ECO発電所 | 群馬県 | 489 | 4.3 | 508 | 1.33 | 40 | 2.72 |
| タカラレーベン | LS福島矢祭発電所 | 福島県東白川郡 | 468 | 2 | 540 | 1.33 | 36 | 2.842 |
| 日本再生エネルギー | 亀山市白木町太陽光発電所 | 三重県 | 570 | 4 | 557.5 | 1.3 | 36 | 2.281 |
| いちご | いちご室蘭八丁平ECO発電所 | 北海道 | 467 | 4.1 | 486 | 1.24 | 40 | 2.655 |
| いちご | いちご遠軽東町ECO発電所 | 北海道 | 464 | 4 | 466 | 1.24 | 40 | 2.672 |
| いちご | いちご山口秋穂西ECO発電所 | 山口県 | 544 | 4.7 | 553 | 1.24 | 40 | 2.279 |
| いちご | いちご伊予中山町出渕ECO発電所 | 愛媛県 | 471 | 4.1 | 494 | 1.23 | 40 | 2.611 |
| 日本再生エネルギー | 豊田田籾太陽光発電所 | 愛知県 | 559 | 4 | 598.5 | 1.22 | 36 | 2.182 |
| カナディアン | CS志布志市発電所 | 鹿児島県志布志市 | 540 | 1.8 | 599 | 1.22 | 40 | 2.259 |
| タカラレーベン | LS筑西発電所 | 茨城県筑西市 | 519 | 2.3 | 601 | 1.21 | 40 | 2.331 |
| タカラレーベン | LS稲敷荒沼2発電所 | 茨城県稲敷市 | 422 | 1.8 | 494.5 | 1.2 | 36 | 2.844 |
| 日本再生エネルギー | 多気町野中太陽光発電所 | 三重県 | 414 | 2.9 | 425 | 1.2 | 32 | 2.899 |
| タカラレーベン | LS神栖波崎発電所 | 茨城県神栖市波崎 | 470 | 2.1 | 509 | 1.2 | 36 | 2.553 |
| 日本再生エネルギー | 神栖太陽光発電所 | 茨城県 | 463 | 3.3 | 471.5 | 1.17 | 36 | 2.527 |
| いちご | いちご安平遠浅ECO発電所 | 北海道 | 441 | 3.8 | 450 | 1.16 | 40 | 2.63 |
| いちご | いちご遠軽清川ECO発電所 | 北海道 | 398 | 3.5 | 400 | 1.12 | 40 | 2.814 |
| タカラレーベン | LS静岡御前崎発電所 | 静岡県御前崎市 | 484 | 2.1 | 508 | 1.1 | 36 | 2.273 |
| いちご | いちご豊頃ECO発電所 | 北海道 | 434 | 3.8 | 449 | 1.02 | 40 | 2.35 |
| 日本再生エネルギー | 気仙沼市本吉町太陽光発電所 | 宮城県 | 390 | 2.8 | 430.5 | 1.02 | 36 | 2.615 |
| カナディアン | CS伊佐市発電所 | 鹿児島県伊佐市 | 372 | 1.2 | 397 | 0.93 | 40 | 2.5 |
| タカラレーベン | 千葉若葉区発電所 | 千葉県千葉市 | 222 | 1 | 347 | 0.71 | 40 | 3.198 |
| 日本再生エネルギー | 佐田太陽光発電所 | 三重県 | 235 | 1.7 | 303 | 0.67 | 36 | 2.851 |
| カナディアン | CS郡山市発電所 | 福島県郡山市 | 246 | 0.8 | 260 | 0.64 | 32 | 2.602 |
| 日本再生エネルギー | 山神太陽光発電所 | 三重県 | 131 | 0.9 | 225.5 | 0.63 | 36 | 4.809 |
| タカラレーベン | LS藤岡A発電所 | 栃木県栃木市 | 265 | 1.2 | 270.5 | 0.61 | 36 | 2.302 |
日本再生可能エネルギーの様に評価額が3,577～4,925の場合私の方で勝手に中央値に修正しました。
またパネル出力はMwに変換。
私個人が作成したのでミスの可能性は充分あります、正確性の保証は致しかねます、必ずご自身で確認下さい。
各社ホームページから抽出し加工
カナディアンソーラーインフラ投資法人 https://www.canadiansolarinfra.com/ja/portfolio/index.html
タカラレーベンインフラ投資法人 http://tif9281.co.jp/portfolio-2
日本再生エネルギー http://www.rjif.co.jp/ja/portfolio/index.html
いちごグリーンインフラ投資法人 https://www.ichigo-green.co.jp/portfolio/#plant_info
スマートフォンだと見るのが厳しいかも知れません。
100万円あたりのパネル出力
私の仮説、100万円あたりのパネル出力も計算しました。
| 買取価格 | ALL | タカラレーベン | いちご | 日本再生エネルギー | カナディアン |
|---|---|---|---|---|---|
| 32 | 2.78 | - | 3.44 | 2.79 | 2.55 |
| 36 | 2.62 | 2.55 | 2.5 | 2.83 | 2.54 |
| 40 | 2.47 | 2.54 | 2.59 | 2.21 | 2.37 |
パネル出力KW
最初の目的、インフラファンド４社の優劣をつけるのは、無理でした、どう考えてもオカシイと思います、発電所の数も少ないですし、例えばいちごグリーンインフラは32円買取は１つのみなど、無理があります。
またそもそも地域別の日射量も違うので意味ないです。
収穫
ただ収穫もありました、ファンドの方が言うには、FIT買取価格が下がってもファンドはそれに見合った価格でしか発電所を買わないので、利益がだせると言うよな趣旨の発言を以下のブログで拝見したのですが。
この質問に対する回答は、あっさりしたものでした。
(1)売電価格が低い発電所は、それに見合う価格でしか投資法人は発電所を買わないので、利回りが大きく下がるような投資はしない参照：みらっちのブログ Returns http://blog.livedoor.jp/miracchi/archives/22464124.html
確かに私が計算した表のALLの部分を見ると、買取価格が下がるごとに、100万円辺りのパネル出力が上がっているのが分かります、ある意味、上記のみらっち様のブログに書かれてる事の裏付けなのかなと私なりに解釈しました。
規模感
一覧にまとめる事で、発電所の規模感が分かる様になりました、一番大きいカナディアンソーラーインフラ投資法人の熊本の発電所は取得価格が200億円！都会の結構なビルにも匹敵しますね、MWの単位の規模感なんかも分からなかったのですが、分かる様になったのも一つの収穫かなと思っています。
凄まじい大きさですね、これでパネル出力47MW だそうです。
ソーシャルレンディングでも○○MWの発電所などの記載もありますが、今までその規模感がつかめませんでしたが、感覚的に理解できるようになったのは良かったかなと思います。
パネル出力と電力出力は違いがあるそうですが、まぁ規模感掴めれば良いでしょう。
maneo（マネオ）の案件
懐かしのmaneo（マネオ）のメガソーラープレミアムローンファンド6号 利回り１３％！私ロドスタもこのメガソーラープレミアムローンファンドでは稼がせてもらいました。
話が少しずれてしまいました。
カナディアンソーラーの強さ
またもう一つの収穫としてカナディアンソーラーの強さが確認できました、カナディアンソーラー自身もアピールポイントとしてるのですが、現状インフラファンド４社の内、パネルメーカーはカナディアンソーラー１社のみです。
上記写真の熊本県の益城レベルの大きさの太陽光発電所をつくるのは、土地権利者との交渉や行政との折衝と大変だそうです、それだけの規模の発電所を自社グループで作れるのは魅力ですね。
この点は他の３ファンドを凌駕してる点だと思います。
まとめ
現時点では色々と研究中で右往左往しているところですが、今回は各社の発電所ポートフォリオをまとめて見ました、カナディアンソーラーインフラ投資法人強いですね。
ロドスタは５００万円投資中のオーナーズブック！マザーズ上場企業！
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なんといっても業界No1！
なんといってもSBIグループ！
証券会社が運営するクラウドバンク！再生エネルギー関連もあり！
東急リバブルの査定結果利用
ロドスタは５００万円投資中
東証一部上場企業が運営
